자국 편향 (Home Bias)

자국 편향은 투자자가 자기 나라의 주식과 자산에 지나치게 많은 비중을 두는 경향입니다. 세계 시장에서 한 나라가 차지하는 비중은 크지 않은 경우가 많은데도, 사람들은 익숙하다는 이유로 자국 자산에 훨씬 큰 몫을 담곤 합니다.

이 편향의 배경은 심리적 편안함입니다. 잘 아는 기업, 익숙한 언어와 뉴스는 더 안전하게 느껴집니다. 하지만 익숙함이 곧 낮은 위험을 뜻하지는 않으며, 이런 느낌은 남들이 하는 대로 따라가는 군집행동과도 섞여 특정 시장에 쏠림을 키웁니다.

자국 편향의 가장 큰 문제는 분산투자의 효과를 스스로 줄인다는 점입니다. 한 나라의 경제가 흔들릴 때 그 나라 자산은 대체로 함께 움직여 상관관계가 높아지므로, 국내에만 몰린 자산은 같은 충격에 한꺼번에 타격을 받기 쉽습니다.

이를 줄이는 방법은 대단한 전략이 아니라 넓은 자산배분입니다. 국가와 지역을 넓게 나눠 담으면, 어느 한 시장의 부진이 전체에 미치는 영향을 완화할 수 있습니다. 핵심은 ’익숙함’이 아니라 ’분산’을 기준으로 판단하는 것입니다.