Paper-first investing notes

Read the papers.
Hold the position.

Paper는 투자 전략을 제시하고, 현실에서 그 전략이 얼마나 유효한지 테스트합니다.
Paper의 투자 전략을 분석하고, pain point를 제시합니다.

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처음엔 쉽게, 익숙하면 논문으로.

투자 경험이 적어도 읽을 수 있게, 수익률보다 행동이 어려운 이유부터 백테스트, 비용, 변동성, FOMO까지 순서대로 풉니다.

TSMOM 논문은 여러 자산군에서 추세 추종의 힘을 보였지만, 선물·short·레버리지·자산군 분산을 빼면 개인 투자자에게 남는 우위는 훨씬 작아집니다.

Novy-Marx Gross Profitability 아이디어를 S&P 500 비금융 종목에 적용한 가상 포트폴리오 추적 실험입니다.

Editorial rule

이 사이트의 관심사는 오늘의 매수 타점이 아니라, 논문에서 좋아 보인 투자 아이디어가 개인 투자자의 계좌 조건으로 내려왔을 때 얼마나 버티는지입니다. 좋은 논문은 출발점이고, 최종 상대는 언제나 단순 보유입니다.