Glossary
낙폭 회복 (Drawdown Recovery)
고점에서 무너진 자산이 원래 수준으로 되돌아오는 데 걸리는 시간과, 그 기다림의 부담입니다.
낙폭 회복은 자산이 최대낙폭을 겪은 뒤 이전 고점을 다시 회복하기까지 걸리는 시간을 말합니다. 낙폭의 깊이가 얼마나 아팠는지를 말한다면, 회복 기간은 그 아픔을 얼마나 오래 견뎌야 했는지를 말합니다.
회복이 어려운 것은 단순한 산수 때문이기도 합니다. 50% 떨어진 자산이 원래대로 오려면 100%가 올라야 합니다. 손실이 깊을수록 회복에 필요한 상승은 훨씬 더 커지고, 그만큼 제자리로 돌아오는 데 오래 걸립니다. 복리가 무너진 뒤 다시 힘을 받기까지 시간이 필요한 셈입니다.
이 기간이 길수록 심리적 부담도 커집니다. 몇 년째 손실 구간에 물려 있으면 대부분의 사람은 손실 회피 성향 때문에 바닥 근처에서 전략을 포기하기 쉽습니다. 좋은 전략이 실패로 끝나는 흔한 이유가 바로 이 회복을 기다리지 못하는 것입니다.
그래서 성과를 볼 때는 평균 수익이나 연평균 성장률만이 아니라, 최악의 낙폭 뒤에 얼마나 오래 물려 있었는지도 함께 봐야 합니다. 이 사이트가 강조하는 ’아무것도 하지 않기’의 어려움도 결국 이 긴 회복의 시간을 버티는 문제입니다.