배당수익률 (Dividend Yield)

배당수익률은 한 해 동안 받은 배당을 현재 주가로 나눈 값입니다. 100원짜리 주식이 한 해 4원을 배당하면 배당수익률은 4%가 됩니다. 배당을 주는 주식을 고를 때 가장 먼저 눈에 들어오는 숫자이지만, 이 값 하나로 좋고 나쁨을 가르기는 어렵습니다.

주의할 점은 이 비율의 분모가 주가라는 사실입니다. 배당이 그대로여도 주가가 크게 떨어지면 배당수익률은 저절로 올라갑니다. 그래서 유난히 높은 배당수익률은 회사가 좋아서가 아니라 주가가 무너진 결과일 때가 많고, 곧 배당이 줄어들 신호일 수도 있습니다.

배당은 회사가 벌어들인 현금에서 나오므로, 배당수익률만 보기보다 그 배당이 잉여현금흐름 안에서 무리 없이 나오는지를 함께 살피는 편이 안전합니다. 벌이보다 많은 배당은 오래 가지 못합니다.

또한 배당은 투자자가 얻는 전체 성과의 한 조각일 뿐입니다. 가격 변화까지 더한 총수익 관점에서 보면, 배당수익률이 높은 주식이 반드시 더 나은 투자였다고 말하기는 어렵습니다.