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샤프 지수 (Sharpe Ratio)
얼마나 벌었느냐가 아니라, 그 수익을 위해 얼마나 흔들렸느냐를 함께 보는 지표입니다.
수익률만 보면 위험한 전략이 좋아 보이기 쉽습니다. 샤프 지수는 수익에서 무위험 수익률을 뺀 뒤, 그 수익이 얼마나 큰 변동성을 감수하고 얻은 것인지로 나눕니다. 즉 “위험 한 단위당 초과 수익”을 봅니다.
같은 10% 수익이라도, 계좌가 조용히 오른 경우와 크게 출렁이며 오른 경우는 다릅니다. 샤프 지수는 후자를 낮게 평가합니다.
주의할 점도 있습니다. 샤프 지수는 변동성을 위험으로 보기 때문에, 평소엔 잔잔하다가 가끔 크게 무너지는 전략의 꼬리 위험을 과소평가할 수 있습니다. 그래서 최대낙폭과 함께 보는 것이 안전합니다.