Glossary
변동성 (Volatility)
수익률이 평균 주변에서 얼마나 출렁이는지 — 흔히 위험의 대리 지표로 씁니다.
변동성은 보통 수익률의 표준편차로 측정하며, 값이 클수록 계좌가 크게 오르내립니다. 많은 지표가 위험을 변동성으로 정의하지만, 변동성은 위쪽 움직임과 아래쪽 움직임을 똑같이 취급한다는 한계가 있습니다.
투자자가 실제로 두려워하는 것은 하락입니다. 그래서 변동성이 낮아도 드물게 큰 손실이 나는 전략은 위험할 수 있습니다.
변동성은 시기에 따라 달라집니다. 조용한 구간 뒤에 갑자기 커지는 경향이 있어, 과거 변동성이 낮았다는 이유로 안전하다고 단정하기 어렵습니다.